政府补助如何影响项目资本金比例

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政府补助广泛存在于企业的经营发展中，尤其对于企业新上项目，无论是申请股权再融资，还是债权融资，经常会涉及政府补助。有政府补助，显然是有助于项目的开展和扩展融资渠道，但政府补助的不同会计处理方式，还是会对项目的立项以及外源融资产生不同的影响。

目前对于政府补助的关注点，主要有这么几个方面。一是，政府补助的可持续性以及是否对政府补助有较大依赖；二是，未来若国家及地方政府减少对融资申请人的资金支持，融资申请人将如何规避由此对公司发展所造成的风险；三是，政府补助是否履行了合规的政府出资程序；四是，政府补助如何影响项目的开展和运营。

无论是上市公司为新项目申请股权再融资，或者一般企业为新项目申请债权融资，都会面临上述问题。政府补助对项目的财务风险和合规风险，可以通过查看政府相关文件，以确定政府补助的可持续性、是否会取消或退回，以及出资是否合规；本文重点论述政府补助如何影响项目的开展和运营。

一、政府补助与新建项目

新建项目的基本要素很多，包括立项、环评、可行性报告、不动产权证、用地规划和建设规划、施工许可证以及特种行业的许可证等；政府补助主要项目立项和可行性报告。

立项的内容很多，有两个重要因素，就是项目总投资和资本金比例。项目总投资，一般包括工业土地出让金、厂房等土建固定资产建设、设备采购和安装调试等固定资产形成、固定资产改扩建、铺底流动资金和建设期利息等；政府补助，无论会计处理如何，最终都会降低项目申请人的资金投入。

而资本金比例，是一个项目申请人自由资金必须满足的比例，政府补助的不同会计处理方式，会对项目资本金比例，以及项目是否合规和是否能获取外源资金有不同的影响。

其他因素不变的情况下，组成项目总投资的项目金额越小，所需投入资本金就越少；在项目建设单位自有资金比较少的情况下，为方便股权和债券资金的合规使用，降低项目备案总投资较为有利。

二、政府补助

政府补助的会计处理方式，有总额法和净额法，分为与资产相关的补助和与收益相关的补助两类。

关于政府补助是否会影响项目资本金或者说对项目资本金比例产生影响，其实看政府补助文件的内容和项目单位财务报表即可。如果是企业满足政府补助的条件，同时也能够收到政府补助，而且没有退回情形时，当然会影响项目资本金及资本金比例（以冲减项目总投资账面价值或成本费用的方式提高资本金比例或增加资本金）。

当然，满足政府补助确认条件后，进入所有者权益科目（增加损益结转进入所有者权益）的金额，并不是已收到的全部补助，未收到的补助在资产科目里反映在其他应收款中；已收到补助，而不能全部进入权益（通过结转损益）时，差额部分反映在负债科目的递延收益中。

三、政府补助影响项目资本金比例分析

1、项目整体情况

假设A项目备案总投资100亿元，其中自有资金30亿元，银行借款70亿元，项目投资建设期为2x01年到2x03年。

项目实际筹措自有资金30亿元，包括项目单位自有资金25亿元（获取土地使用权和用于土建工程）和获得政府补助5亿元（用于设备），其他70亿元（用于设备）为银行借款（简单起见，不考虑建设期利息金额），如表一所示：

表一   项目总投资（万元）   

2、项目成本收益数据

建设期三年（2x01至2x03），2x01年初自有资金投资15亿元，2x01年自有资金投资10亿元，银行借款40亿元，2x02年发生政府补助（没有退回条件，净额法核算）5亿元，发生银行借款20亿元，2x03年发生银行借款10亿元；

项目2x03年达产20%，建设期完成后第一年2x04年达产80%，从2x05年至预测期最后一年2x13，达产100%主营业务收入均为30亿元，成本为收入的60%（包括主营业务成本、营业税金、期间费用（财务、管理和销售费用）、折旧和摊销等）；

土地和厂房（固定资产）从第一年开始摊销和折旧计算，土地价值10亿元，直线摊销法50年，厂房价值15亿元，直线折旧20年，设备总价值75亿元，补助后账面价值70亿元，直线折旧10年（根据达产比例确定需折旧比例，实际中应当考虑技术进步等影响折旧的因素），以上均无残值。收益测算按项目总成本95亿计算，预测期最后一年项目账面价值12.65亿元（土地和房产）。

3、项目收益分析测算

根据上面成本和收益数据的假设，计算项目的收益分析指标。

表二    项目内含收益率测算


该案例的项目内含收益率为12.29%，项目的投资回报率为40%。

4、政府补助对项目单位所有者权益的影响

政府补助不直接影响所有者权益，是通过影响损益后结转到权益科目。

⑴如果是政府补助是与资产相关的，那么采用净额法核算比总额法更有利于授信和用信；总额法下先确认递延收益，然后分期确认其他收益，分期转入所有者权益；净额法尽管最终也是分期增加所有者权益，但可以起到降低项目总成本的作用，从而变相提高了项目自有资金比例。

净额法下，2x02的会计处理如下：

收到政府补助时：

借：银行存款     5亿元

    贷：递延收益    5亿元

发生长期借款是：

借：银行存款    20亿元

    贷：长期借款    20亿元

购入设备时：

借：固定资产    25亿元

    贷：银行存款    25亿元

借：递延收益    5亿元

    贷：固定资产    5亿元

从上述会计分录可以看出，政府补助的无偿性，实质作用是项目主体用较低的价格形成了所需的资产，从而降低了项目主体的总投资（与项目资产账面价值一致），变相提高了自有资金比例，有利于授信审批和用信时的资本金按比例到位。

⑵如果是与收益相关的政府补助，补偿已发生的成本费用在当期增加损益，补偿以后期间成本费用的，也需要在将来减成本费用从而增加损益。

四、立项主管部门、项目主体和金融机构的资本金视角对比

无论是立项、项目主体可研或是金融机构风险评价，项目资本金最重要的作用其实是风险缓冲垫，是确保项目财务可行性的基础，所以单纯从风险防控角度，三个主体对项目资本金的组成及总额，可以采取一致的计量标准。

但三者的合规标准还是有差异的，以上述案例中的政府补助为例：

1、对于立项主管部门，主要关心的是是否符合最低资本金比例要求；总投资如果是100亿元，要求的资本金比例是30%，那么项目资本金就是30亿元；如果项目单位备案总投资变更，则所需资本金相应变更。

2、对于项目主体，项目账面总成本实际为95亿元，5亿元为无偿的政府补助，总资产账面价值也是95亿元，因为是用5亿元政府补助冲减了5亿元的固定资产账面价值；5亿元将来会因运营预测期成本降低，而逐期增加收益并结转入所有者权益；项目主体是坚持会计核算原则。

3、对于金融机构，首先应明确的一点是，政府补助肯定不是直接进入所有者权益，所以在项目能够获得政府补助后，应当提醒项目单位更新备案文件并采取适当的核算方法，降低总投资，从而有助于授信审批或落实用信条件。

上述案例项目，在采用净额法核算没有退回情形的政府补助时，自有资金合理比例应为26.32%（25/95），如果政府补助为15亿元，那么自有资金合理比例应为29.41%（25/85），显著有利于授信审批及用信进度。

五、结论

企业新建项目可能获得政府补助，其更有效的作用于项目建设的方式是，不附带退回条件，且以净额法计量（与资产相关），有助于满足自有资金比例，且降低项目总成本，从而有助于降低立项、融资等方面达标条件，而且可以提高项目内含收益率。